冷水花是多年生草本。茎肉质，高25-65cm，无毛。叶对生，2枚稍不等大；叶柄每对不等长，长0.5-7cm；叶片膜质，狭卵形或卵形，长4-11cm，宽1.6-4.8cm，先端渐尖或长渐尖，基部圆形或宽楔形，边缘在基部之上有浅锯齿或浅牙齿，钟乳体条形，在叶两面明显而密，在脉上也有；基出脉3条。雌雄异株；雄花序聚伞状，长达4cm；雄花直径约1.5mm，花被片4，雄蕊4，较花被片长，花药白色；雌花序较短而密，长在1.2cm以下；雌花花被片3，狭卵形，长约0.5mm，中间1枚较长，外面具钟乳体，柱头画笔头状。瘦果卵形，稍偏斜，淡黄色，表面有疣状点。花期7-9月，果期9-11月。常见的栽培变种有：密生冷水花（P. c. cv. Nana）：枝叶密生，植株较矮小，不足20厘米。
冷水花比较耐寒，冬季室温不低于6℃不会受冻，14℃以上开始生长。喜温暖湿润的气候条件，怕阳光曝晒，在疏荫环境下叶色白绿分明，节间短而紧凑，叶面透亮并有光泽。在全部蔽荫的环境下常常徒长，节间变长，茅秆柔软，容易倒伏，株形松散。对土壤要求不严，能耐弱碱，较耐水湿，不耐旱。
冷水花是相当时兴的小型观叶植物，由于它们适应性强，容易繁殖，比较好养，株丛小巧素雅，叶色绿白分明，纹样美丽。陈设于书房、卧室，清雅宜人。也可悬吊于窗前，绿叶垂下，妩媚可爱。 花序自叶腋间抽生，花序梗淡褐色，半透明，顶生聚伞花序，无观赏价值。
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